五月一日下午，赵紫阳主持召开中共中央政治局常委会议，这是中共一九七八年改革以来在“五一”节召开的第一个常委会议。会议的气氛比较轻松。李鹏、乔石、胡启立、姚依林，有权列席政治局常委会议的杨尚昆、薄一波参加了会议，李铁映、李锡铭和陈希同以国家教委和北京市党政负责人的身份列席会议。现根据会议纪录予以综述。
赵紫阳在开场白中说，“同志们辛苦了。对于这次学潮，小平同志的重要讲话和二十四日常委会议的决定我都拥护。同志们做了大量的工作，前一段对学潮的处理是好的。今天主要是分析形势，并商量一下具体部署。”
陈希同代表北京市首先汇报。陈希同说，“这次学潮到现在算是一个低潮。闹得最凶的是“四．二六社论”发表以后那两天，这两天，我们与学生进行了对话，看起来效果不错。很多学生不闹了，一些非法学生组织头头这几天胆战心惊，生怕被抓。清华大学的几个非法组织头头，已经辞职并宣布不参加游行。北京大学一个非法组织头头已被其父母带回家，禁止他参加游行。北师大那个叫吾尔开希的坏学生也吓得对美联社记者说，他打算不远离自己的宿舍，不再多组织活动，生怕自己会被逮捕。看起来，我们的对话和分解政策是有效果的。现在学生们不仅不愿进行领导，而且还不愿被领导。一些非法学生组织头头开始相互指责对方有野心，甚至指责是团委或学生会的人。一些年龄较大的和同学中受尊重的人，已经怕站到这次学潮的前列，这对化解学潮很有利。”
杨尚昆问：“那么，五四大规模学生游行的可能性怎样？会有多少学生参加游行？”
陈希同：“五四学生大规模游行的可能性仍然存在，估计会有三四万人，规模不太可能超过二十七日的游行。今天上午“高自联”在北京大学召开中外记者招待会发表九项声明，并叫嚣要发动全国高校学生总罢课就是一种迹象。但是，绝大部份学生已经与这些非法学生组织头头相疏远，这些非发学生组织头头将慢慢被孤立起来。”
李锡铭：“针对学生将在五四可能举行的大规模游行和下一步的学潮动向，市委制定了下一步反对动乱的七条具体对策。明天上午市委市政府将区别对象，分两摊召开会议。一摊是高校负责人会议，由我和李其炎主持，一摊是各区县局和总公司负责人会议，由希同和袁立本主持。主要是进一步强调提高对这场政治斗争的艰巨性、复杂性、长期性的认识，我认为，制造动乱的人不会死心，他们不会就此善罢甘休，问题不可能很快解决。我们要争取中间群众，争取大多数，这是决定这场斗争成败的关键。高校要争取中间群众。工厂、农村、商店也都要争取中间群众。这部份人的工作做好了，就更有利于孤立少数闹事的人。做好这部份人的工作，关键是我们自已的队伍要坚强、团结，否则，中间群众难以争取过来。还要揭露制造动乱的人所采取的手段，比如造谣惑众等等。同时，坚决抵制非法串联活动。我们提出对来串联的人员有关单位要登记姓名、单位、人数和目的。个体劳动者协会对个体户要进行教育，指出他们给学生捐钱不合适，有钱应捐献办教育，不要助长非法活动。为确保亚行会议的顺利召开，我们已制定具体保安措施，防止首都出现长沙、西安那样的打砸抢事件。我们已明确要求各单位直至居民委员会，说服和动员市民对游行不要围观。如果在五四发生学生游行，市民千万不要掺合。”
李铁映：“从全国高校的情况来看，学潮的面在扩大而不是缩小。但是，各地禁止外地高校学生进行串联的措施正在起作用。”他引用教委的报告说，“上海、天津、杭州、武汉、西安、哈尔滨、长春、南京、长沙、合肥等十八个城市的高校都发现有外地学生。全国高校所采取的统一措施是，一经发现，由校方保卫部门出面立即撵走，这个办法很管用。学潮闹了半个多月了，对很多学生来说，新鲜感也马上要过去了。特别是采取对话以后，分化学生的目的已开始逐步见效。我认为，五四全国高校学生大规模的游行避免不了。五四过后，学潮将慢慢地消退。”
陈希同：“我补充二点关于学生串联情况。一，北京学生到外地去串联。从北大成立非法学生组织那天起，就扬言要派人到外地串联。四月二十三日，北师大的大字报“到全国去”，建议高校联合会组织宣传团南下北上，西行东走，发动全国性的抗议活动。在上海、南京、杭州、武汉、西安、长沙、哈尔滨、长春、沈阳、合肥等地的高校都发现有北京的学生在搞串联活动。据北京团市委反映，目前清华大学有三分之一的学生不在校内，部份高校四分之一的学生不在学校。二，外地学生来京串联。二十一日、二十二日，天津南开大学等一百多名学生到京，并参加了二十二日的天安门广场活动。二十九日下午五时十五分，天津大学、南开大学、河北工学院等一千多名学生坐七十八次列车到京，在火车上学生还散发了传单。三十日，河北大学有四百多名学生来京，华北电力学院和唐山煤炭学院也有部份学生来京，有的学生带有校旗，据称是准备五月四日早晨在北师大集合搞游行。如果局面没有大的改观，学生串联情况会更加频繁。”
乔石：“我的看法是，这几天学生们正处于守势，他们在积蓄力量，准备打持久战。我看了一些材料，总觉得学生的情绪平静不下来。相当多的学生参与了游行、罢课和张贴大小字报，他们没能把自己与“极少数别有用心的人”区分开来，觉得自己反正已经参与了“动乱”，一不做二不休，看政府能把我怎样？还有一些教师从过去的学潮风波中吸取了经验教训，不再轻易表态，一直保持沉默。在这种心态支配下，一些政工干部和学生干部有一种留后路的想法，免得日后对这次事件的评价一变而陷于被动。所以，我们应该进一步阐明政策界线，将绝大多数学生从“参与动乱”的思想包袱下解脱出来。”
胡启立：“学潮拖得时间越久，参与的人会越多。现在新闻界的思想比较乱。学生游行一开始就把矛头对准新闻界，说新闻舆论说假话。新闻记者肚子里就憋着一口气。最近，上海《世界经济导报》事件一出，新闻记者和一些知识分子就沉不住气了。到现在为止，全国新闻界就有四五百名记者以各种形式声援《导报》和钦本立，有的公开向上海市委提出抗议，要求有错必纠。这几天上海高校的形势就比较紧张。”
赵紫阳打断：”对《世界经济导报》的问题应该进行认真分析后再决定如何处理。我认为，在这件事情上，上海市委的处理大草率、匆忙了，这种简单化的处理方法反而使事情搞糟了，搞被动了。当然，我们仍然要支持上海市委已经作出的决定。”
姚依林：“处理学潮应该宜早不宜迟，工作早做早主动。国家每天有多少事务需要处理，而学潮又牵制了我们多少人的精力。再这样拖下去，对党对国家对人民都不利。对学生，该强硬的地方就得强硬，一时思想转不过弯来，也是能够理解的。总之，不能因为学潮而影响正常的国家机器的运转，影响人民群众正常的生活和工作秩序。”
薄一波：“千万要阻止学潮势态的进一步扩大。现在一些学生已经开始到全国各地串联，这可不得了呵！千万不能重演文化大革命的历史悲剧。全国上下一定要步调一致，否则就会乱套。不要小看这些学生，这些学生头脑一发热，全国安定团结的政治局面就要面篓b很大的冲击，就会影响改革开放的发展进程。这几天，一些海外报纸又从他们的臆断出发，猜测说中国的领导层存在斗争，有一份英国报纸说我迟迟才谴责学生，反映了党内思想混乱。说我们对于如何处理这场危机，也许存在严重的内部份歧，学生运动可能发展成为一场深入的权力斗争。因此，越是处理这类敏感问题，我们的决策就越是要坚决，态度越是要鲜明。与学生开展对话是争取时间瓦解和平息学潮的一种好的策略。如果我们能以软性的方法平息学潮，我们就会得很多的分。”
杨尚昆：“五月份北京有两个很重要的国际性活动。一个是四日就要在北京举行的亚洲银行理事年会。还有一个就是戈尔巴乔夫同志来访，实现中苏关系正常化。因此，能否把这次学潮处理好，是对我们能力的一次考验，事关我们的国际影响。在当前形势下，我们通过对话进行疏导，避免激化矛盾的策略有利于问题的解决。团结大多数、孤立一小撮。通过这两个国际性活动，要向世界表明，中国共产党是有能力、有信心通过和平手段平息这次学潮的。”
赵紫阳：“我们要继续以疏导为主，开展多层次、多渠道和各种形式的对话，并坚决劝导学生尽快复课。我想在后天北京纪念“五四”七十周年大会上的讲话，主要讲两个问题，一是必须坚持两手抓，不能忽视政治领域的工作；二是政治体制改革必须跟上，主要是社会主义的民主和法制建设必须跟上。我深深感到，时代不同了，社会和人们的思想观念发生了变化，民主已经成为世界潮流。当然国际上有一股反共反社会主义的逆流，他们也往往打着民主、人权的旗号。在我国，民主的旗帜如果我们党不高举，就会被别人夺去。我觉得我们与其被动地走，不如自觉地、主动地走。当然，坚持共产党领导，不搞西方那种多党制，这条基本原则丝毫不能动摇。”
杨尚昆打断：“一党领导必须能够解决民主的问题，能够解决对党和国家机关内部的、消极的、不健康的，以致某些腐败现象的有效监督的问题。这样我们的党才会有强大的生命力。”
赵紫阳：“我们党必须适应新时代和新情况，学会用民主和法制等等新办法去解决新的问题。例如，要加强政治生活的透明度，充份发挥人大的作用，加强与完善共产党领导的多党合作制和政治协商制度，完善并改造选举制度，加强人民群众对党和政府的监督，用具体法律来保证和规定言论自由，允许经过合法申请和批准的游行，等等。总之，要使人民切身感受到，在共产党的领导下，在社会主义制度下，能够享受到真正而切实的民主和自由。这样，社会主义才能增长对人民的吸引力、凝聚力，它的优越性才能更加显示出来。因此，我们各级领导机关和领导人就必须适应在民主和法制的条件下进行工作和生活。我们不允许打着民主的旗号搞资产阶级自由化；同时，我们在反对资产阶级自由化的时候也不妨碍发扬民主。今后，党的领导作用的重要方面，要表现在积极领导人民进行民主和法制建设上，使我们的社会主义国家成为真正的法制国家。”
李鹏：“有的社会主义国家是在社会矛盾相当尖锐，党的地位已经大为削弱的时候去搞政治改革，局面很难控制。所以，我们当前首先要稳定大局，在稳定大局的前提下再推进政治体制改革。”
胡启立：”民主政治的建立要与中国的经济发展同步进行，既不能超前，也不能滞后。当前我们压倒一切的任务是稳定。当然稳定不是不让人说话。只有真正发扬社会主义民主才能保持社会稳定。反过来，假如政局不稳，甚至连已经取得的成就也会失去。”
薄一波：“的确如此，两者相辅相成。如果不把政治改革摆到重要议事日程上，不仅经济改革中的难题很难解决，社会、政治各种矛盾也会日趋尖锐。我们应当在党的领导地位相对巩固的时候，主动地去搞民主建设。当然，当前的头等大事是如何尽快平息学潮，平息动乱。”
李鹏说：“这场学潮的严重程度前所未有，其影响面和波及程度相当严重。一些非法学生组织头头正在策划更大的活动，他们公开打出否定反对资产阶级自由化的口号，目的就是要取得肆无忌惮地反对四项基本原则的绝对自由。他们散布了大量谣言，攻击、污蔑、谩骂小平同志等党和国家领导人，鼓励成立各种非法组织，并强迫要求党和政府承认。如果他们的目的得逞，什么改革开放、什么民主法制、什么社会主义现代化建设，都将成为泡影，中国将出现一次历史性的倒退。”
赵紫阳；“的确，这次学潮很严重，影响面很广。不可否认，在这次学潮中有极少数人混水摸鱼，反对资产阶级自由化。但学生们提出的拥护宪法推进民主，反对腐败等口号，是与党和政府的主张基本相一致的。我的想法和同志们一样，尽快使这一已经扩大了的事态尽快平息下来。无论进行什么样的改革，前提就是社会稳定。我们这样一个大国，再也经受不起折腾，所以，我将特别强调稳定对于我们国家的重要。让全国青年尤其是大学生们明白，稳定对于我们国家的极端重要性。如果把稳定都破坏了，我们就什么都得不到，只能得到动乱。”
结束时，赵紫阳补充说，“我的这篇五四讲话送审稿已经在大家手里，请同志们提出修改意见。”
这次会议强调：
一，各级干部要提高对这场斗争的艰巨性、复杂性、长期性的认识。这场斗争由来已久，情况复杂，不要急躁。我们党有能力解决当前面篓b的问题，要认真地从政策和策略上、从全局上考虑问题。
二，要认真组织党团员联系实际学习《人民日报》社论和政府部门负责人同高校学生的对话，做好思想教育工作，把大家的认识统一到中央的精神上来。生产误了不行，思想工作放松了也不行。现在是最需要做思想政治工作的时候。
三，坚决抵制非法串联活动。大学生到工厂、农村、中学、商店串联，要坚决予以反对。他们串联到哪里，就应当抵制到哪里。要劝他们回到学校，好好学习，尽快复课，不要辜负党和人民的期望。
四，要做好民主党派人士的工作，多向他们通报有关情况，听取他们的意见，以取得他们的支持。对一些非党人士也要做好工作。
五，“五四”青年节，全国各大专院校要尽可能在本单位组织纪念活动。北京，特别要保证五月四日“亚行会议”在人民大会堂顺利召开。